距离5月的CMA考试仅剩四十几天，备考渐渐走向冲刺阶段，这个时候需要多刷刷题，将易错知识点整合，形成自己的错题库,前几天推出的真题P1部分受到不少考生的反馈，希望这样的系列更多，今填高顿CMA小编整理了P2部分先关真题就解析，考生们快看过来。

　　

　　1、Fortune公司最近的财务报表摘要如下：有价证券 $10,000应收账款 60,000存货 5,000物料 5,000应付账款 40,000应付短期负债 10,000应计项 5,000Fortune的净运营资本是多少？

　　

　　A、$45,000

　　

　　B、$35,000

　　

　　C、$50,000

　　

　　D、$80,000

　　

　　试题解析：净营运资本 =流动资产– 流动负债流动资产 = (有价证券) + (应收账款) + (存货) + (物料) = $10,000 + $60,000 + $25,000 + $5,000= $100,000

　　

　　流动负债= (应付账款) + (短期负债) + (应计) = $40,000 + $10,000 + $5,000 = $55,000净营运资本 = $100,000 – $55,000 = $45,000

　　

　　2、一个企业使用以下的模型来确定最优的平均现金余额Q = [2(年度现金支出)（销售国库券的成本）/利率]的平方根增加以下哪项将导致最优现金余额的减少?

　　

　　A、现金流出的不确定性

　　

　　B、证券交易的成本

　　

　　C、有价证券的回报

　　

　　D、每年需要的现金

　　

　　试题解析：有价证券的回报是利率的一部分，也就是公式的分母。因此，回报的增加将降低最优的现金余额。

　　

　　3、Rolling Stone是一家娱乐售票服务公司，现在在考虑下列加速公司现金流动的方法：? 保险箱收款系统（lock-box system）。其成本是170家银行每月每家花费$25，而将每月节省利息$5,240。? 汇票。汇票可以用来支付票据退款，每个月有4,000退款，而每张汇票的成本为$2.00，这样每个月可以节约利息$6,500。? 银行应收未收票据。银行应收未收票据可以用作每月开出的$1,000,000支票。银行将为这项服务计征收2%的费用，但公司将因此额外获得$22,000。? 电子划拨。超过$25,000的项目都将通过电子划拨，大概每月会完成700笔这种项目，每笔成本为$18，这样每月会增加利息收入$14,000

　　

　　A、锁箱和电子划拨

　　

　　B、银行应收未收票据和电子划拨

　　

　　C、锁箱、银行应收未收票据和电子划拨

　　

　　D、锁箱、汇票和电子划拨

　　

　　试题解析：Rolling Stone公司应该选择有最大净收益的选项，也就是收益减去相应的成本

　　

　　锁箱系统的净收益= $5,240 – ($25)(170) = $5,240 - $4250 = $990

　　

　　汇票的净收益 = $6,500 – ($2)(4,000) = $6,500 - $8,000 = -$1,500

　　

　　银行应收未收票据的净收益= $22,000 – ($1,000,000)(2%) = $22,000 – $20,000 = $2,000

　　

　　电子划拨的净收益= $14,000 – ($18)(700) = $14,000 - $12,600 = $1,400

　　

　　将不同选项的净收益相加：锁箱和电子划拨：$990 + $1,400 = $2,390

　　

　　银行应收未收票据和电子划拨： $2,000 + $1,400 = $3,400

　　

　　锁箱、汇票和电子划拨：$990 - $1,500 + $1,400 = $890

　　

　　锁箱、银行应收未收和电子划拨：$990 + $2,000 + $1,400 = $4,390

　　

　　锁箱、银行应收未收和电子划拨有最大的净收益。

　　

　　4、Clauson公司使用的信用条款为1/15，净30（收到货后15天内付款折扣为1%，到期日为30天），本年度的计划总销售为$2,000,000。信贷经理估计40%的顾客会在第15天付款，40%的顾客在第30天付款，20%的顾客会在第45天支付。假设均匀销售一年360天，那么预计超期的应收账款数额是多少？

　　

　　A、$49,300

　　

　　B、$83,300

　　

　　C、$116,700

　　

　　D、$400,000

　　

　　试题解析：超期应收款的预计金额计算如下：

　　

　　预计的超期应收款金额= (45 天 / 365 天)(20%的销售) = (45/365)(0.2)($2,000,000) = $49,315，约等于 $49,300

　　

　　5、Burke工业公司有一项正在与银行协商的信贷计划，该计划可以让Burke以9%的年利率，最多向银行借款$5,000,000，利息按月支付。但Burke必须为该额度下未使用的资金部分按月支付0.25%的佣金给银行。Burke在4月1日有$2,000,000的现金余额，在不违背这一信贷条约的条件下，在4月份有净现金流入$2,000,000，5月份有净现金流出$7,000,000，6月份有净现金流$4,000,000。 如果所有的现金流动都发生在月末，那么就该信贷计划而言，第二季度Burke将支付给银行多少钱？

　　

　　A、$47,700

　　

　　B、$60,200

　　

　　C、$52,500

　　

　　D、$62,500

　　

　　试题解析：将在2季度支付的利息金额是所借金额的9%利息加上未使用部分的0.25%的承诺费现金余额(4月1日) = $2,000,000，流入(4月) = $2,000,000，现金余额(4月30日) =$2,000,000 + $2,000,000 = $4,000,000，因此4月份没有借款。

　　

　　流出(5月) = $7,000,000，现金余额(5月31日) = $4,000,000 - $7,000,000 = -$3,000,000，因此Burke要在5月31日借$3,000,000。

　　

　　流入(6月) = $4,000,000，现金余额 (6月30日) = -$3,000,000 + $4,000,000 = $1,000,000，因此，Burke还了$3,000,000，在季度末有$0的余额。这个季度的利息=4月的利息 + 5月的利息+ 6月的利息= $0 + $0 + ($3,000,000)(9%)(1/12) =$22,500。这个季度未使用部分的承诺费是$30,000，计算如下：4月的承诺费 = ($5,000,000)(0.0025) = $12,500

　　

　　5月的承诺费 = ($5,000,000)(0.0025) = $12,5006月的承诺费 = ($5,000,000 - $3,000,000)(0.0025) = $5,000这个季度的承诺费 = ($12,500 + $12,500 + $5,000) = $30,000第2季度欠银行的总金额是 = $22,500 + $30,000 = $52,500

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