以债券为例，风险溢价可从五个方面进行分析：债券信用质量、债券流动性、债券到期期限、契约条款和外国债券特别风险。在这五个因素中，债券信用质量和到期期限对公司债券风险溢价的影响最大。

 

　　（1）债券信用质量。债券信用质量反映了发行者偿付未清偿债务的能力。在实务中，它一般是根据公司的信用等级来确定，且可以根据财务比率度量债券发行主体的违约风险。

 

　　（2）流动性风险。流动性风险(liquidity risk)是指某项资产迅速转化为现金的可能性。衡量流动性的标准有两个：资产出售时可实现的价格和变现时所需要的时间长短。

 

　　（3）期限风险。期限风险是指因到期期间长短不同而形成的利率变化的风险。一般来说，证券期限越长，其市场价值波动的风险越高

 

　　（4）税收和债券契约条款。税收和债券契约条款也会影响债券利率的高低。通常，对债券和银行存款投资获得的债息和利息政府要征收一定的所得税，但对国库券利息则免征所得税。

 

　　（5）外国债券特别风险。如外汇风险和国家风险等。外汇风险(exchange rate risk)是指投资者购买不以本国货币标价的证券而产生的收益的不确定性。国家风险(country risk)也称政治风险，是指一个国家的政治或经济环境发生重大变化的可能性所导致的收益不确定性。