零息债券的到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益。到期收益率又称最终收益率，是使从债券上获得的未来现金流的现值等于债券当前市场价格的贴现率。包括零息债券的到期收益率和零息债券的到期收益率。零息债券的到期收益率是不支付利息，折价出售，到期按债券面值兑现。

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债券的到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的报酬率。它是能使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。

平价发行的债券，到期收益率等于票面利率；

溢价发行的债券，到期收益率低于票面利率；

折价发行的债券，到期收益率高于票面利率。

决策原则：当年有效到期收益率高于投资人要求的必要收益率，该债券值得投资。

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